Alphabet财报:营收逊色、成长放缓盘后重挫7%市值蒸发


2020-06-06


Alphabet财报:营收逊色、成长放缓盘后重挫7%市值蒸发
Reuters

Google 母公司 Alphabet 公布第一季营收低于分析师预期后,盘后大跌约 7%,市值蒸发超过 600 亿美元。

财报关键数据摘要

Google 前几个时期以 20% 成长率持续一段时间后,现在速度已放缓,营收成长率自去年同期的 28% 下降至 17%,广告营收成长率自去年同期的 24% 下降至 15%。

Google 产品的付费点击次数年增 39%,这比去年第四季和第三季的表现逊色许多,这意味 Google 产品产生流量的速度不足以弥补广告价格下降程度。

Alphabet 财务长 Ruth Porat 在财报法说会上表示,大部分减速都与 YouTube 有关,因为总点击次数中 YouTube 占了绝大多数。

今年迄今 Alphabet 股价上涨了 24%,週一收盘又创纪录,显示投资者先前一直对 Alphabet 寄予厚望。

TAC 是 Google 向 Apple 等公司支付的费用,好让苹果等公司将其浏览器默认 Google 为搜寻引擎。

Alphabet 本季认列一笔欧洲委员会罚款 17 亿美元,为扼杀线上广告产业竞争一案的和解金。不含该罚款,Alphabet 的营业收入年增 26% 至 83.1 亿美元。现金总额和有价证券增加 4% 至 1135 亿美元。

因应每次点击费用下降,Google 将其未来增长的很大一部分寄望新兴业务领域。Alphabet 的硬体和云端事业包含在「其他营收」部门中,第一季年增 25% 至 54.5 亿美元。

财务长 Ruth Porat 在法说会上表示,云端上的人数成长是公司营业费用增加的最大推手。最近几季 Google 成本的很大一部分是用在支撑云端事业,以期与市场领导者亚马逊 AWS 和微软 Azure 相互竞争,去年 11 月更挖角长期担任甲骨文研发部门总裁的 Thomas Kurian 接掌云端事业团体。

他在 2 月一场会议上表示,Google 的云端事业「将加速成长,甚至较我们迄今所有的都还快。」Porat 週一表示,资本支出今年将增加,但「较 2018 年明显低得多。」

Alphabet 所谓的「其他赌注」包含自驾车创业公司 Waymo 和健康企业 Verily,这些仍非常小,营收 1.7 亿美元,但已较一年前同期 1.5 亿美元的表现上升。

这是 Alphabet 连续第二次令人失望的财报,去年第四季 Alphabet 因财报公布高于预期的资本支出和营业利润缩减,当时盘后股价也立挫。

另外,Alphabet 将从今年两项最大科技 IPO 投资中获得数十亿美元:Uber 和 Lyft,因 Alphabet 分别持股约 5%。

华尔街看法

儘管受到消费者数据监管审查的影响,但 SunTrust Robinson Humphrey 分析师 Youssef Squali 预计,Alphabet 今年营收成长 20% 至 1316 亿美元,较整体线上广告市场的成长速度还快,且符合华尔街预期的 1320 亿美元。

Squali 週一维持买进评级,目标价 1350.5 美元,高于 Alphabet 週一收盘价 1287.86 美元。



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